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8月金融数据前瞻:社融有望反弹 新增贷款或不及去年同期
  • 发布时间:2019-10-24
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  • 在7月份的新信贷和社会融资规模低于市场预期之后,由于银行风险偏好下降和新法规带来的合同变化等因素,市场普遍受到即将到来的8月金融危机的诱惑。 LPR(贷款市场报价率)。对数据的预测并不过分乐观。

    从综合机构的角度来看,市场预计8月份新增社会融资规模预计将回升至1.55万亿元左右,新增贷款约为1.1万亿元,低于去年同期(2018年1月新增贷款1.28万亿元)。今年7月,人民币贷款增加1.06万亿元,社会融资规模增加1.01万亿元。

    “经济运行的压力限制了金融机构信贷风险偏好的改善。 7月份的信贷供应低于预期。 8月份,仍然缺乏明显刺激信贷需求的因素。银行间信贷分层的改善相对缓慢,央行的流动性监管保持稳定。一些银行的债务缺口也限制了资产方信贷的积极性。此外,在LPR的新报价机制之后,一些银行适应新规则,业务流程(合同等)的重新定义可能会推迟部分贷款的释放。“交通银行金融研究中心预计8月份的信贷增长约为1.2万亿,增长率仍然下降。

    沉万红元还认为,企业的中长期贷款稳定略低于年初以来的2018年。预计这种节奏将继续下去。 7月份,短期公司贷款和票据融资收缩,这一趋势预计将在8月份继续,但其程度已从7月份开始有所缓解。总的来说,预计8月份新增贷款将达到1.1万亿元。

    预计中信证券将更为悲观。该机构认为,由于新的LPR法规导致房地产相关融资监管和合同转换加强等因素,8月新增加的数量低于去年同期,预计将达到1万亿。

    一些银行对企业人士告诉我们,为了实施新的LPR规定,如果合同尚未签署或合同已签署但尚未公布,银行将与客户协商是否愿意切换到LPR定价。

    与表中的信贷相比,市场普遍认为,在7月份大幅萎缩后,8月份的影子信贷下滑可能已经收窄。

    瑞银证券认为,高频数据显示8月份公司债券净发行量小幅上升,而地方政府特殊债券净发行量下降至3400亿左右,均弱于去年同期。总体而言,预计8月新社会融资规模将达到1.55万亿。

    兴业研究还预计,8月份社会融资规模可能在1.55万亿元左右,社会融资增长率可能进一步下降至10.5%。原因是信托融资监管收紧可能导致资产负债表外融资增长继续放缓。

    该机构还认为,由于2018年同期基数较低,M1和M2可能在8月份反弹。然而,在社会增长下降的背景下,企业存款可能面临放缓的压力。在低基数的影响消退后,M2可能再次下跌。

    (编者:DF506)

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