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金融家们太“南”了,他们研究了特朗普 4000 条推特,发现神奇规律
  • 发布时间:2019-09-17
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  •   " 一顿分析猛如虎,涨跌全看特朗普 ",这个梗说的就是美国总统特朗普总是出其不意地发 " 推特 ",给全球市场波动带来巨大扰动。

      为了量化特朗普的推文对金融市场特别是债券市场的影响,摩根大通设计了一个 "Volfefe 指数 ",来分析这位总统的推文是如何影响美国利率波动的。

      值得一提的是,摩根大通这个新指数的名字 "Volfefe" 也颇有趣味,这个词可以分拆成 Vol-fefe 两部分,Vol 代表金融市场的 " 量 "(Volume),而 fefe 则是在模仿特朗普 2017 年发出的一条令人困惑的推文—— " 不要理会那些媒体的负面报道 covfefe",很多人认为,特朗普可能是错把 "coverage" 打成了 "covfefe"。据环球时报 2017 年 5 月 31 日报道,在被广为传播之后,特朗普删除了 "Covfefe" 的推文,后又发推文称 " 谁能猜到 "covfefe" 的真正意思?玩儿得开心 !"

      " 推特治国 " 影响巨大

      据第一财经,有统计显示,自 2016 年特朗普当选以来,平均每天至少发布 10 条推文。从 2018 年至今,特朗普在证券市场交易时间,大约发布了 4000 条原创推文,其中有 146 次引发市场一定波动。

      摩根大通在报告中提到,特朗普大部分推文的发布时间是从中午 12 点到下午 2 点左右发出的,其中下午 1 点是发布高峰,发推数量大约是其他时间段的 3 倍。特朗普凌晨 3 点的推文也比下午 3 点的推文更常见,这对美国利率市场来说可能是一种困扰。摩根大通的报告称,特朗普睡觉的时间大概是从凌晨 5 点到上午 10 点,因为在那段时间里,他的推特活动陷入停滞。

      对于这位 " 网瘾总统 ",金融市场如坐针毡。

      根据该行的研究,过去一个月特朗普对市场影响较大的推文数量激增,其中含有 " 中国 "、" 十亿 "、" 产品 "、" 民主党人士 "、" 伟大 " 等关键词的推文则有可能影响美债价格,并延伸到单一股票到宏观产品等一系列资产。

      摩根大通报告的作者写道:" 这很有道理,因为总统的推文大多集中在美联储身上,人们普遍认为,贸易紧张首先对近期经济表现产生了影响,同样,美联储对这些事态发展的反应也是如此。"

      (美国 10 年期国债利率出现 0.5 个基点以上变化时特朗普发推的数量)图片来源:摩根大通报告截图

      摩根大通发现,Volfefe 指数可以用来解释 2 年期、5 年期国债隐含利率波动中可以被测量的一小部分,即利率衍生品。并强调 2 年期和 5 年期利率受到特朗普推文的影响要大于 10 年期债券。

      据美银美林报告显示,当特朗普大量发推文的时候,美股通常会出现下跌,甚至出现正比例的关系,即其推文越多,美股表现越差。

      美银美林首席证券分析师苏博纳玛尼亚(Savita Subramanian)在报告中指出:"2016 年以来,当特朗普一天内发推量超过 35 条时,股市回报率为 -9 个基点;当发推量少于 5 条时,股市回报率则能达到 +5 个基点。"

      另类指数欢乐多

      在外界看来,专门为特朗普的推特出一个指数,似乎有些搞笑的意味,但实际上,由于媒体舆论对市场的影响,叠加当代移动互联网的快速传播能力,特朗普作为美国总统,他的推特本就具有相当大的影响力,甚至不亚于一些著名的财经媒体。

      据券商中国,这种另类、带有娱乐精神的,在海外市场较为出名的经济指数还有很多。比如,裙摆指数、口红指数、摩天大楼指数等等。

      裙摆指数由美国经济学家 George Taylor 于 1926 年提出。他认为,经济越好,女性的裙摆就会越短,经济越差则反之。这是因为,经济不佳时,女生需要穿长裙来遮掩廉价丝袜。这与 " 榨菜指数 " 相类似,也是通过廉价商品来判断经济形势。

      口红指数则是由雅诗兰黛集团前总裁李奥纳多 · 兰黛提出来的。其以雅诗兰黛实际的营收数字做分析,发现口红的销售量在经济衰退期间逆势热销。金融教育网站 InVestopedia 发布的数据显示,在 9 · 11 恐怖袭击后的经济衰退期内,口红销量翻了一番。在美国,每当经济不景气时,口红作为一种 " 廉价的非必要之物 ",可以对消费者起到一种 " 安慰 " 作用,因此口红销量大涨一般会出现在经济低迷的时候。

      摩天大楼指数是德意志银行证券驻香港分析师安德鲁 · 劳伦斯 1999 年首度提出的,因为他发现经济衰退或股市萧条往往都发生在新高楼落成的前后。宽松的政府政策及对经济乐观的态度,经常会鼓励大型工程的兴建。然而,当过度投资与投机心理引起的泡沫即将危及经济时,政策也会转为紧缩以因应对危机,使得摩天大楼的完工成为政策与经济转变的先声。这一惊人发现被称为 " 百年病态关联 ":大厦建成,经济衰退。故此," 摩天大楼指数 " 也被称为 " 劳伦斯魔咒 "。

      除此之外,《经济学人》杂志还于 1986 年 9 月推出了 " 巨无霸指数 ",用以测量两种货币的汇率理论上是否合理。因为麦当劳的 " 巨无霸 " 汉堡在全球各地均有供应,让这个指数可以简便且相对比较准确反映各地货币的实际购买力。

      来源:ZAKER

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