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和信投顾:深强沪弱显示了什么市场信号?
  • 发布时间:2019-10-04
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  • 摘要

    [Hexin Investment Gu:申强虎威展示了哪些市场信号? 】近期市场的数量更加明显,但数量的可持续性更为关键,投资者需要密切关注观察。数量,价格,时间和空间是技术分析的重要因素,数量的变化是对市场中各种信息和行为的综合反映。深圳和上海之间的金额可以有很大差异,对指数股票的影响或高绩效股票的风险需要有一个基本的了解。

    深圳 - 上海A股市场周一受货币政策影响,两者均开盘走高。从市场走势来看,在相同的政策背景下,上证指数当天相对较弱,而深证指数和创业板指数相对较强。收盘涨幅方面,上证综合指数上涨0.84%;深证综合指数上涨1.82%;创业板指数上涨2.42%。然而,从定量能源平价和股票品种表现来看,近期深圳市场的日均交易量明显领先于上海。今天,交易量高达1435.74亿元。这充分说明市场的主战场在深圳市场,这也符合我们的整体判断,即深圳市场在大舞台上将强于上海。过度偏离的市场信号是什么?

    从受当前因素影响,主要关注的是央行刚刚宣布上周五下调存款准备金率,发行长期资金约9000亿元。周日(9月8日)早上,包括1099股A股在内的标准普尔道琼斯指数正式敲定,比例为25%,并将于9月23日生效。与FTSE Russell一起(增加因素)增加到15%),这将在同一天生效,总计将带来近790亿美元的增量资金。因此,今天更大的市场增长水平是由于上述因素。

    该研究认为,在相同因素的影响下,深圳市场在交易量和当日涨幅方面可以超越上海市场,表明市场选择性小或大,估值被低估。一个有价值的缩影,但如果我们看一下未来的发展,要么高估值会推动低估值上升,要么低估值会使高估值下降,或两者都会上升,或两者都会下跌。两者之间的博弈表明市场差异并未因反弹而减弱。

    从消息面、政策面不断的影响市场来看,我们更清晰的能够看到宏观经济运行的不确定性,而今日的上涨,实际上已体现了政策对冲预期。仅从上海综指的层来看,上海综指自2733点反弹以来,对比历史运行来看已接近300点的一个大阶段反弹目标位,深圳市场的反弹涨幅虽然较大,但市场同一基本下的量化分歧也预示市场品种风险的累积。

    近期市场的量能体现较为明显,但量能的持续性较为关键,需要投资者密切跟踪观察。量、价、时、空是技术分析的重要因素,而成交量的变化是市场各类信息、行为的综合反映,量能于深沪两市的强烈分化,对于指标股的影响或炒高绩差股的风险需要有一基本认识。

    对于今年后期行情判断,作为投资者须有理性判断与平和心态。不能单方面的追涨杀跌,也不能人云皆云的跟风,比如“外资疯狂抢A股”、“牛市开始”等观点,实际上在目前股票市场是不现实的,因为A股无论是深圳还是上海市场,其绝大部分股票总体平均PE、PB、ROE等指标均未低估,如果认真的看一下科创板、创业板较多数百倍PE的股票就可以明显体现风险,因此在宏观经济运行的不确定性依然非常明显背景中,个股分化风险也将非常突出。

    如果从阶段性市场来看,目前深沪综指均已进入年初密集成交区,而此时的总体量能指标与年初位置量能对比显示为弱,当时,两市在年初高位区域为连续几日成交上万元,而目前为7000亿左右同时深沪交易量出现明显分化,因此量能分化及短期技术指标高位等因素显示短期将出现震荡。因此,对于稳健投资者而言,应继续保持谨慎策略为宜。深圳市场量能与其它指标超越上海较多,但这并没有跨越A股同一基本面与市场面的现实背景,因此这种情况往往是一种分化或另类股票风险开始加大的展开。因此,从操作层面而言,需要对市场变化给以精选品种、灵活策略应对为宜。

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